Mit Genuß zum Millionär

Artikel aus der Zeitschrift für Wirtschaft-Politik-Börse Euro-Finanzen Ausgabe Nr. 04/2005 (Auszug)

Die Ausschüttungssaison für Genußscheine beginnt. Gerade jetzt ist es wichtig, seine Anlagestrategie zu überdenken. Euro zeigt verschiedene Handlungsmöglichkeiten auf und nennt die besten Papiere.

Genießer-Tricks Steuer-Strategien

Strategie 1: Steuerfrei kassieren

Die Familie mit Kind hat etwas Geld gespart. Die beiden Ehepartner verfügen zusammen über einen Freibetrag inklusive Werbungskostenpauschale von 2842 Euro jährlich. Bis zu diesem Betrag kann das Ehepaar Zinsen steuerfrei kassieren. Weil sie die Freigrenze noch nicht erreicht haben, verkaufen sie Genußscheine kurz nach der Ausschüttung. So kassieren sie Zinsen und realisieren Kursverluste, weil der Kurs entsprechend der Höhe der Ausschüttung fällt. Diese Verluste können dann mit Gewinnen aus Aktiengeschäften verrechnet werden.

Strategie 2: Auf Kursanstieg spekulieren

Die gut verdienende Single Frau hat ihren Freibetrag von 1421 Euro bereits ausgeschöpft. Sie kauft deshalb Genußscheine kurz nach der Ausschüttung zu einem niedrigen Kurs, wartet eine Ausschüttung ab und verkauft sie kurz vor der nächsten Zinszahlung. Die Ausschüttung des ersten Jahres muß sie versteuern, aber weil sie im zweiten Jahr keine Zinsen kassiert, muß sie auch nichts dem Fiskus abtreten. Die angefallenen Zinsen nach der ersten bis kurz vor der zweiten Hauptversammlung werden im Kurs berücksichtigt. Da Kursgewinne nach einem Jahr steuerfrei sind, muß sie keine Steuern zahlen.

Strategie 3: Kaufen und liegen lassen

Der konservative Anleger verfolgt eine Bay-and-hold-Strategie und hält seine Genußscheine bis zum Laufzeitende. Er erhält jährliche Zinsausschüttungen und am Ende der Laufzeit den Nennwert des Papiers zu 100 Prozent zurück. So kann er mit den entsprechenden Erträgen kalkulieren. Wichtig: Um unliebsame überraschungen zu vermeiden, muß er auf die Bonität und die Ertragsstärke des Emittenten achten. Zudem sollten die Emissionsbedingungen des Genußscheines genau studiert werden. Einige Emittenten haben beispielsweise vorzeitige Kündigungsrechte. Das kann sich negativ auf die Rendite auswirken.

Genussscheine: Höhere Renditen als bei Anleihen

SK : Sonderkündigungsrecht. sollten sich die Rechtsvorschriften derart ändern, daß der Emittent die Ausschüttung nicht mehr steuermindernd anrechnen lassen kann oder anderweitige steuerliche Nachteile erleidet, so darf er den ausstehenden Titel zum Nominalwert kündigen. Die Kündigungsfrist beträgt in der Regel zwei Jahre. NH: Nachholungsangebot: Ausgefallene Ausschüttungen werden während der Laufzeit des betroffenen Papiers nachgeholt, sofern Gewinne in den Folgejahren nach dem Ausbleiben der Ausschüttung dafür ausreichen. Achtung: Nach Laufzeitende besteht kein Anspruch mehr auf Nachholung. VT: Verlustteilnahme. Bei einem Bilanzverlust mindert sich der Rückzahlungsanspruch des Genußscheininhabers. SP: sehr spekulativer Wert; Quellen: LBBW, Börse Stuttgart, Börse Düsseldorf, Emittenten

Archiv MAGNUM - Dr. Peter Brenske